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3月不銹鋼行情將遇倒寒春

日期:2015年3月3日 15:30

3月不銹鋼行情將遇倒寒春

安徽25选5最新开奖结果查询 www.fyolhd.com.cn 發布時間:2015-03-03 14:11 點擊率: 144

  一、宏觀經濟導向

  2月25日公布的2月匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)初值為50.1,預期值為49.5,前值為49.7,創近4個月新高。這也是該數據自去年12月以來首次高于榮枯線50,表明制造業活動進入擴張區間。但欣喜之余,還需一顆平常心正確看待處于換擋期的中國經濟。

  2月28日央行再次決定3月1日起下調貸款和存款基準利率各為0.25個百分點,同時結合推進利率市場化改革,將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍。

  綜述,從國內各項經濟數據來看,整體經濟恢復并沒有達到預期目標,使得央行不得不再次在2月底作出降息政策來觸動國內整體經濟,這將對二季度的經濟將產生一定的拉動作用,給短期大宗商品價格走高提供條件,但對于不銹鋼需求的增長作用相對有限。

  二、 原料面情況解讀

  2月全球鎳供應繼續充足,LME鎳庫存繼續呈現增長態勢,鎳鐵供應也比較充足,使得LME鎳上漲動力明顯不足。同時美元不斷走強,銅及原油價格下跌,帶動大宗商品價格整體向下,這也是倫鎳不斷陰跌的原因所在。

  從當前國內宏觀經濟政策降息來看,對于3月份倫鎳短期有一定的拉動作用。但對于上漲的時間長度則要更多的關注鎳的供需情況,鎳無論金屬鎳還是鎳鐵供應依舊充足,主流鋼廠鎳產品原料庫存維持在半月到三周水平,不急于高價采購,這將導致3月份倫鎳中后期上漲動力不足,甚至導致倫鎳上漲虛高應聲而跌。

  2月鎳鐵價格穩中略有下滑,月初受下游鋼廠采購政策引導價格較為平穩,中旬略有下滑,而后進入較長的平穩期。一方面,2月倫鎳行情震蕩頻繁,月內累計下跌1090美元/噸,在此影響下,國內鎳現貨行情下跌較多,上海市場金川鎳現貨價格累計下跌3200元/噸,進口鎳報價2月份累計下跌3400元/噸。鎳鐵受近期鎳價大幅波動影響嚴重,行情受到打壓。另外,目前鎳鐵、鎳價格遲遲不能反彈,根本原因在于,目前國內鎳鐵產量折算金屬量仍保持在3萬噸以上。同時雖產量同比減少1.4-1.5萬噸左右,但國內1月鎳鐵進口量同比大幅增加2.2萬噸之多,彌補了降幅。

  好在鎳鐵廠2月份春節期間開工相對不多,庫存少的支撐,下跌幅度有限。3月初下游鋼廠3月份鎳鐵原料采購工作或將集中展開,一方面是鋼廠采購壓價或不可避免,另一方面鎳鐵工廠節后現貨供應或略顯緊張,加上鋼廠2月份采購原料將在節后集中交貨,供需雙方皆較為僵持。但進入3月份中下旬,鎳產品的供應將充足,鎳產品價格下跌的可能性將放大,預計3月份鎳鐵行情將呈現穩中偏弱狀態。

  2月廢不銹鋼市場受弱勢倫鎳影響整體處于弱勢維穩。2月中上旬,隨著春節的臨近,部分下游小型鋼廠提前完成采購;而貿易商操作積極性也有所下滑,補庫意愿較低,市場整體成交偏少。2月下旬,春節雖已離去,但貿易商入市有所延遲,市場活躍度較低,整體表現較弱。另外,下游部分不銹鋼廠2月廢不銹鋼采購或暫停,市場需求有所減弱,對于廢不銹鋼市場較為利空。

  短期來看,隨著貿易商的陸續入市,市場成交將有所增加,但近期倫鎳依然處于低位徘徊,對于廢不銹鋼市場支撐依然較弱。預計3月廢不銹鋼價格還將低位徘徊。

  綜述,結合市場宏觀經濟面、消息面、供需面,倫鎳、鎳鐵、鎳礦、廢不銹鋼等原料價格可能處于弱勢盤整,從而使得3月份不銹鋼價格成本難有支撐。

  三、 不銹鋼市場基本面情況

  截止2月末300系不銹鋼現貨價格跌幅在300元/噸左右,2月初無錫304冷卷主流鋼廠基價在15200元噸,月末降至14900元/噸,改軋廠至14600-14700元/噸。304熱卷基價2月初民營鋼廠報價14000元/噸,月末降至13700元/噸左右;月末寶鋼、太鋼產品報價由14300降至13900-14000元/噸。400系和200系全月價格基本走穩。

  2月份行情不太理想主要受到倫鎳陰跌,以及春節大假期采購人氣不旺,整體銷售時間大幅縮減有很大的影響。

另外,2月份國內不銹鋼廠受春節假期影響,或多或少都安排減產檢修放假,部分200系民營鋼廠減產明顯。

  3月對于鋼廠和貿易商來說,銷售壓力繼續增加,2月貨源雖然整體產出資源環比1月份有一定的縮減,但實際真正實現在2月份銷售的真的是少的可憐。3月份不但將承擔3月份產出的不銹鋼資源銷售,還將承擔前期2月份大部分未銷售完的資源,歷時短期供大于求的局面將出現一個相對的小巔峰,這個對于鋼廠和貿易商的銷售壓力無疑是相當巨大的。面對當下高庫存和低需求的悲慘行情,鋼廠和貿易商很有可能將讓價促銷來實現其去庫存化的操作。

  通過對于當下市場主流不銹鋼品種的解讀,預計3月份含鎳系不銹鋼受成本價格盤整、市場需求增長趨緩、市場庫存壓力增加等原因仍將小幅暗挫,而400系不銹鋼行情仍然以平穩為主旋律。

  四、總體預判

  從宏觀經濟面來看,美國經濟正在轉好中,美元上漲將抑制倫鎳價格上揚;國內經濟正在自救恢復中,預計需求的增長還將處于趨緩狀態。雖然2月底國內央行出臺了降息政策,但對于不銹鋼需求增長作用有限,對于倫鎳上漲的支撐持久性有待考驗。

  從不銹鋼原料面來看,倫鎳、鎳鐵、鎳礦、廢不銹鋼等原料價格可能處于弱勢盤整,從而使得3月份不銹鋼價格成本難有支撐。

  從市場供需面來看,宏觀經濟恢復仍然不夠理想,導致國內外不銹鋼仍舊維持低需求的窘狀。國內鋼廠2月份雖然減產/檢修較多,但2月份由于春節大假期原因并未實現常規的銷售量,使得大部分庫存消化轉壓到3月份去完成,3月份供應量劇增,將使得不銹鋼市場供需面面臨巨大的考驗。3月份讓價促銷可能將成為鋼廠和貿易商去庫存化的常規手段。

  綜上所述,3月份不銹鋼行情總體將面臨倒寒春的尷尬局面,且實際成交價格還會可能出現小幅的暗降。

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